大中華基金 長跑帶勁

2010/10/28

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】 「中國十二五規畫未來五年影響的對象不只中國，非常可能是全世界」，摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷對未來世界的經濟趨勢，提出這項觀點。中國十一五政策執行的成功，替接下來的十二五規畫帶來相當大的信心，預期在內需消費、進出口平衡等訴求帶動下，以中國為首的大中華市場長線走勢，可望展開經濟成長的新格局。 根據摩根士丹利證券統計，截至10月15日以前，MSCI中國指數今年的成長表現為11.3%，MSCI巴西指數漲幅則為8.2%，皆比MSCI新興市場指數的15.8%來得遜色。但吳淑婷認為，無論是從技術面、籌碼面或是投資行為面各個角度來看，明年幾個新興市場中較大的權值國，表現彈升的機會都相當高，尤其中國格外值得關注。 正因中國今年表現稍差，不少基金經理人手上持有中國的部位約在平均水準或以下，當中國表現開始加溫，便有相當大的加碼空間。尤其十二五規畫定調後，內需消費、醫療改革、節能減排、高科技、經濟適用房等投資題材都有受惠機會，有助推升經濟表現。 雖然基礎建設的建置也是中國十二五規畫目標中的一環，但在開發大西部的同時，中國也要兼顧其環境保護、節能減排的方針。反觀內需消費的推升，卻是不分區域的主要目標，因此內需消費的推升成效，依然是牽動中國經濟走向的最關鍵因素，同時，身為世界最大市場的中國，也勢必引領全球經濟發展。 德盛安聯中國策略增長基金經理人鄭勝嘉則指出，在內需持續擴大的效應下，中國當地的民眾對品質要求有所提升，具有品牌與通路優勢的業者，長線投資價值已然浮現。 鄭勝嘉認為，十二五規畫可說是肩負繼往開來的使命，一方面修正十一五期間的缺失，一方面提出具前瞻性的發展藍圖。 另一方面，儘管看好東半球成長，尤其聚焦在新興中國市場的潛力。不過吳淑婷也不諱言，由於中國人口數量眾多，糧食需求本來就高，加上全球氣候出現異常情況的頻率有加劇趨勢，若糧食供給真的出現嚴重短缺導致價格飛漲，糧食所引發的通膨問題會是中國經濟成長少數隱憂之一。